火電行業(yè)政策

年火電行業(yè)政策

在中國(guó)電力需求增速放緩、電源建設(shè)速度未明顯下降的背景下，年火電企業(yè)正面臨著產(chǎn)能過(guò)剩、用煤成本高企等問(wèn)題，中國(guó)火電業(yè)今年或?qū)⒚媾R大面積虧損。

業(yè)內(nèi)人士表示，煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)落空、煤價(jià)不斷波動(dòng)，年將是火電企業(yè)最為困難的一年。

梳理年三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，以火電為主營(yíng)業(yè)務(wù)的30家A股上市公司中，僅有9家企業(yè)營(yíng)收與上年同期持平或呈正增長(zhǎng)，這意味著年前三季度，這些企業(yè)中有21家整體營(yíng)收為負(fù)增長(zhǎng)。

中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)規(guī)劃部副主任張琳在 “十三五”電力發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)專(zhuān)家討論會(huì)上表示，年9月開(kāi)始，五大發(fā)電集團(tuán)火電板塊利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，相比年同期盈利64億元，已轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p3億元;10月，五大發(fā)電集團(tuán)火電板塊的虧損已進(jìn)一步擴(kuò)大至26億元。中國(guó)供熱信息網(wǎng)了解到卓創(chuàng)資訊動(dòng)力煤分析師崔玉娥看來(lái)，年煤炭?jī)r(jià)格的快速上漲，是令發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)驟減的主要原因。

除了成本高企之外，火電企業(yè)還面臨著全社會(huì)用電量增速低迷、新增裝機(jī)規(guī)模巨大及地方政府壓電廠(chǎng)降電價(jià)，讓利于用電企業(yè)的問(wèn)題。

另?yè)?jù)報(bào)道，為控制煤電規(guī)模，國(guó)家能源局向甘肅、廣東、新疆等省份下發(fā)通知，要求壓減煤電投產(chǎn)規(guī)模，大量項(xiàng)目被要求推遲到“十三五”后。共有11個(gè)省 (區(qū)、市)收到相關(guān)通知，83個(gè)項(xiàng)目被要求緩建，共計(jì)10010萬(wàn)千瓦。 《電力發(fā)展 “十三五”規(guī)劃》則要求，至年全國(guó)煤電裝機(jī)規(guī)?？刂圃?1億千瓦以?xún)?nèi)。

國(guó)家能源局局長(zhǎng)努爾.白克力在年全國(guó)能源工作會(huì)議上亦稱(chēng)，年煤電利用小時(shí)數(shù)還會(huì)更低，估計(jì)在4100小時(shí)左右。隨著煤價(jià)的回升和煤電裝機(jī)的攀升， “年火電企業(yè)面臨全行業(yè)虧損風(fēng)險(xiǎn)?？刂撇缓玫脑?huà)，極有可能重蹈鋼鐵和煤炭行業(yè)的覆轍。”

火電利用率持續(xù)改善

月度用電增速放緩。3月份,全社會(huì)用電量延續(xù)2月增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)但增速放緩,達(dá)到5139億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)7.9%,增速較去年同期提高2.3個(gè)百分點(diǎn)。1-3月份,全社會(huì)用電量14461億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)6.9%,增速較去年同期提高3.7個(gè)百分點(diǎn)。

重工業(yè)月度用電量增速環(huán)比降幅較大。3月份工業(yè)用電量為3627億千瓦時(shí),同比增速為8.9%。其中,重工業(yè)3048億千瓦時(shí),同比增加8.0%,較上月環(huán)比大幅降低14.7個(gè)百分點(diǎn);輕工業(yè)579億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)13.8%。

鋼鐵、有色貢獻(xiàn)突出。1-3月份,四大高耗能行業(yè)用電量合計(jì)4172億千瓦時(shí)。其中,鋼鐵用電量1175億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)12.8%,增速同比提高26.8個(gè)百分點(diǎn);有色用電量1335億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)16.0%,增速同比提高21.8個(gè)百分點(diǎn)。

水電發(fā)電量同比負(fù)增長(zhǎng)。1-3月份,全國(guó)規(guī)模以上電廠(chǎng)發(fā)電量14587億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)6.7%,增速同比提高4.9個(gè)百分點(diǎn)。其中,火電11357億千瓦時(shí),同比增加7.4%;水電1938億千瓦時(shí),同比下降4.1%,較去年同期下滑21.6個(gè)百分點(diǎn)。

火電新增裝機(jī)收緊。1-3月份,全國(guó)新增裝機(jī)2187萬(wàn)千瓦時(shí),同比下降22%,較去年同期少投產(chǎn)628萬(wàn)千瓦?；痣娦略鲅b機(jī)1139萬(wàn)千瓦,同比下降35%,較去年同期少投產(chǎn)607萬(wàn)千瓦;水電新增193萬(wàn)千瓦,同比增長(zhǎng)21%;風(fēng)電352萬(wàn)千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)40%。

火電利用率持續(xù)改善。1-3月份,全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)888小時(shí)。其中火電1037小時(shí),延續(xù)上月增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),同比增加31小時(shí),增幅達(dá)到3.1%;水電623小時(shí),同比降低68小時(shí)。

下水煤大幅增長(zhǎng)。山西優(yōu)混(5500大卡)3月27日?qǐng)?bào)價(jià)685元/噸,月環(huán)比增幅14.6%,同比增長(zhǎng)79.5%。

國(guó)際煤價(jià)環(huán)比上浮。3月31日,澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格報(bào)價(jià)82.45美元/噸,月環(huán)比上升1.1%,同比上漲61.3%。

投資建議。對(duì)于全國(guó)性布局的火電龍頭而言,在產(chǎn)能增長(zhǎng)受控、利用率下滑的行業(yè)新常態(tài)下,資源整合是大勢(shì)所趨。建議重點(diǎn)關(guān)注大唐發(fā)電、華能?chē)?guó)際、華電國(guó)際。

區(qū)域性火電方面,我們看好“小公司、大市場(chǎng)”模式。以雄安新區(qū)為例,期待更多新增市場(chǎng)發(fā)展契機(jī)。另外,多元化布局為公司創(chuàng)造了更多盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。推薦建投能源,建議關(guān)注皖能電力等。